直接投票制VS 累積投票制

 

股份公司的股東大會(huì)在選舉董事和監(jiān)事時(shí)，可以采取直接投票制度，也可以采取累積投票制度。那么，作為中小股東，如何利用投票制度更好地保護(hù)自己在選舉董事、監(jiān)事時(shí)的權(quán)利？

 

目 錄

 

一、股份公司股東大會(huì)累積投票案例再現(xiàn)

二、律師解讀為何案涉股東大會(huì)決議被撤銷

三、律師關(guān)于股份公司累積投票制度的分析與建議

 

一、股份公司股東大會(huì)累積投票案例再現(xiàn)

 

1. 被告嘉某公司為非上市的股份有限公司，成立于1996年12月20日，至2014年7月22日，公司注冊(cè)資本3000萬(wàn)元，股本總額3000萬(wàn)股，其中北某某名公司持股1520.70萬(wàn)股，占股比例50.69%，原告蔡某某持股1479.30萬(wàn)股，占股比例49.31%，公司5人，董事長(zhǎng)（法定代表人）為潘某某，董事為楊某敏、羅某順、張某學(xué)、蔡某某，監(jiān)事為李某明、陳某文（職工監(jiān)事）、趙某蓉。

2. 被告公司章程規(guī)定董事會(huì)由五名股東組成，并對(duì)股東大會(huì)、董事會(huì)的會(huì)議召集程序、表決方式等作出規(guī)定，其中第52條規(guī)定“股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事采用累積投票制。股東投票選舉董事、監(jiān)事時(shí)，股東所持的每一個(gè)股份分別擁有與應(yīng)選出董事、監(jiān)事人數(shù)相同的選票，每張選票只能分別選出一名董事、監(jiān)事，股東既可以把全部的選票集中選舉一人，亦可以在候選人以外選舉他人”。

3. 2016年8月5日，嘉某公司董事會(huì)發(fā)出《關(guān)于召開(kāi)公司2015年度股東大會(huì)的通知》，通知：會(huì)議召開(kāi)時(shí)間為2016年8月26日上午9：30，召開(kāi)地點(diǎn)為某某生物城主樓會(huì)議室，參會(huì)人員為公司全體股東或股東代理人，會(huì)議表決方式為現(xiàn)場(chǎng)投票表決，會(huì)議議案為公司董事會(huì)換屆選舉、公司監(jiān)事會(huì)換屆選舉等10項(xiàng)議案。

4. 經(jīng)表決，決議①2015年度董事會(huì)工作報(bào)告、②2015年度監(jiān)事會(huì)工作報(bào)告、③2015年度財(cái)務(wù)決算、④2016年財(cái)務(wù)預(yù)算、⑦關(guān)于公司監(jiān)事?lián)Q屆選舉的議案經(jīng)全票表決通過(guò)；⑥董事會(huì)換屆選舉議案：張某學(xué)為董事的議案全票通過(guò)，楊某敏、羅某順、丁某國(guó)為董事的議案北某某名公司贊成，原告反對(duì)，通過(guò)，蔡某某為董事的議案原告贊成北某某名公司反對(duì)而未通過(guò)……

5. 原告蔡某某提出訴訟請(qǐng)求：撤銷被告嘉某公司于2016年8月26日作出的2015年度股東大會(huì)決議。法院判決撤銷被告嘉某公司于2016年8月26日作出的2015年度股東大會(huì)決議

 

[案例來(lái)源]

一審：嘉興市秀洲區(qū)人民法院（2016）浙0411民初3366號(hào)

 

二、律師解讀為何案涉股東大會(huì)決議被撤銷

 

本案涉及股份公司股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事的選舉制度問(wèn)題。

1.股份公司選舉董事、監(jiān)事可采用累積投票制

股份公司公司董(監(jiān))事選舉制度，可采用直接投票制，亦可采用累積投票制。累積投票制是指股份有限公司股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí)，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。累積投票制可在一定程度上限制了資本多數(shù)決的行使，以保護(hù)中小股東的利益。

2.案涉公司股東大會(huì)違反公司章程關(guān)于投票制度的規(guī)定

公司法第一百零五條規(guī)定：股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議，實(shí)行累積投票制；本法所稱累積投票制，是指股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí)，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。嘉某公司章程第52條也規(guī)定股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事采用累積投票制。本案中，股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事時(shí)，雖經(jīng)原告代理人童某提示和要求，會(huì)議主持人仍堅(jiān)持采用直接選舉的方式進(jìn)行表決，此種表決方式違反了法律和公司章程的規(guī)定。因此，法院判決撤銷股東大會(huì)決議。

 

三、律師關(guān)于股份公司累積投票制度的分析與建議

 

累積投票制起源于英國(guó)，曾受到過(guò)廣泛的推崇。通過(guò)累積投票制，中小股東提名的人選有可能進(jìn)入董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，參與公司的經(jīng)營(yíng)決策和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)內(nèi)部一定程度上的監(jiān)督。但其亦有局限性。本律師對(duì)累積投票制特作如下分析，以供讀者參考：

1.累積投票制的適用條件

我國(guó)現(xiàn)行公司法對(duì)累積投票制未規(guī)定必須采用。因此，在我國(guó)，累積投票制采用任意主義。只要股份公司章程規(guī)定或者股東大會(huì)決議采用累積投票制，相關(guān)股東大會(huì)就必須遵守。否則，其作出的相關(guān)決議就可能被撤銷。

2. 累積投票制的適用范圍

股份公司累積投票制適用于選舉公司董事、監(jiān)事。股份公司股東大會(huì)在選舉董事、監(jiān)事時(shí)，可以根據(jù)公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議，實(shí)行累積投票制。

3.累積投票制的局限

累積投票制產(chǎn)生之日起，關(guān)于其優(yōu)劣的爭(zhēng)論就從未停止過(guò)。該制度雖對(duì)保護(hù)中小股東利益起到一定的作用，但這種保證的前提是中小股東持有或者合計(jì)持有一定數(shù)量的表決權(quán)。若中小股東持股數(shù)量過(guò)低，在持股比例上與大股東相差懸殊，或者中小股東在投票時(shí)不能采取一致行動(dòng)，累積投票制難以充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

附：法條鏈接

中華人民共和國(guó)公司法(2018修正)

第一百零五條　股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議，實(shí)行累積投票制。

本法所稱累積投票制，是指股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí)，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。

本文作者：馬良君，上海驥路律所創(chuàng)始合伙人、律師

聲明：

本文由上海驥路律師事務(wù)所律師原創(chuàng)，僅代表作者本人觀點(diǎn)，不得視為驥路律師事務(wù)所或其律師出具的正式法律意見(jiàn)或建議。如需轉(zhuǎn)載或引用本文的任何內(nèi)容，請(qǐng)注明出處。